> IPO 後の株価が下がったせいか、Facebook のビジネスモデルに関する批判的な記事が目立つ様になってきました。この記事はその中でももっとも辛口なもの。必ずしも１００％同意はできませんが、インターネットやスマートフォンアプリの広告ビジネスに関わっている人には一読の価値があると思います。

私が同意できない部分は、この記事の筆者が「Facebookはネット広告ビジネスの会社」と決めつけている部分です。確かに、現時点ではFacebookの売り上げの大半の売り上げが広告収入ですが、それはたまたま広告ビジネスが手っ取り早く収益を上げる方法だっただけのことだと私は解釈しています。広告収入だけに頼るリスクが高いことは Facebook の経営陣も十分に認識しており、だからこそ、アプリ内課金などの新しいビジネスモデルを模索しているのだと思います

> 開発中の教育アプリにどうFacebook APIを活用しようかと考えていたところだったので、とてもタイムリーな記事でした。インターネット上の情報により多くの意味を持たせようという発想は以前からありましたが、そんなサイトが増えなければそれを活用するツールも作られず、ツールがなければサイトもサポートする必要がない、という「にわとりと卵」状態が続いていました。

Facebook という莫大なユーザーを持った「ツール」が Open Graph をサポートすることにより、この「にわとりと卵」状態が打破される、という可能性は十分にあると思います

> Facebook 株の実際の取引価格が公開時の株価を下回ることになってしまったことに関しては、多くのメディアが批判的な記事を書いています。先週も書いた通り、「Facebookの株ならばいくらであろうと買う」という非合理的な投資家があまりにもたくさんいたために、起こるべくして起こった現象だとも言えます。

FacebookおよびFacebookの既存株主からすれば、公開時の価格は出来るだけ高くした方が、より多くの現金が会社に入ってくるので、その方が好ましいのは当然です。２０ドルで公開した株がすぐに市場で３０ドルに上がってしまった場合、その差額の１０ドルは公開時に株を入手した人のものになりますが、３０ドルで公開することができれば、３０ドルすべてが会社の懐に入ります。

通常のIPOの場合、予想される市場価格よりも少し低くした価格で公開することにより、証券会社が大切にしている顧客（富裕層）に美味しい思いをさせる、というのが一般的です。公開後すぐに３０％とか５０％とか株価が上昇するのはそんなケースです。既存株主としては少々不愉快でしょうが、「ようやく株式公開にまでたどり着いた」企業としては、多少の「取りこぼし」は仕方が無いと納得させられるのが普通です。

Facebookの場合、大株主であるMark Zackerbergがそもそも上場にそれほど積極的ではなかったし、その知名度ゆえに、普段は株の取引などしていない人たちまで公開時の株を入手したがったために、証券会社が、今回に限っては、普段の顧客ではなく、一般の人たちに高値で売りつける、という戦略に出たのだと思います。

幹事会社であった Mogan Stanley が「株価操作をした」と訴えられましたが（参照）、それによると Facebook の来期の売り上げ予想が当初のものよりも低くなりそうなことを株式の公開前に認識していながら、一般公開しなかった、ということです。幹事会社としては、IPOフィーバーに水をかけるようなことはしたくなかったのでしょうが、そんな Mogan Stanley から高い公開株を買わされた人たちが騙されたと感じても仕方が無いとも言えます

> 私は最近、Facebook のグループを仕事で使うことが増えているので、このファイル・シェアリングの機能にはとても期待しています。まだまだ API が充実しているとは言えませんが、ちゃんと進化させて行けば Dropbox や Basecamp にとっては驚異的なライバルに育つと思います。

興味深いのは、個人向けではなくグループから始めたこと。クローズドなグループであれば、著作権やぶりに関してあまり神経を尖らせる必要もないし、オープンなグループであまり適切でない行動が起これば、そのグループを強制的に閉じてしまえば良いので、Youtube のようなオープンなサービスと比べると、サービス側として扱いやすいというのはあるかも知れません

> この記事でも触れていますが、FacebookのIPOに関しては「株価に関係なく買う」人が実にたくさんいようです。Facebookというサービスそのものを使っている人が多いこと、GoogleやApple の株価の上昇に「乗り遅れた」と感じている人たちがたくさんいることもそうですが、それよりも「他の人もほしがっているのだから買って損はないはず」という集団心理が強く働いているのだと思います。

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ちなみに、Facebook の初日（５月１８日）の終値はIPO価格をわずかに上回る３８ドル２３セントでした。IPO株を入手後すぐに売却して濡れ手で粟の利益を得ようとしていた人たちにはガッカリでしょうが、Facebook自身や既存株主にとってみればちょうど良い価格で売り出すことができて大成功とも言えます。

市場全体としては、あまりバブルが膨らむと弾けた時のダメージが大きいのでこれぐらいがちょうど良いのかも知れません。ギリシャ危機を発端としたユーロ危機はまだしばらくは続くでしょうから、そんな時を狙えば３８ドル以下で入手することも可能かも知れません

> Facebook の上場により、社員の中から約１０００人の億万長者（millionairs）が誕生すると予想されていますが、その人たちへのお金の使い道に関する助言が書かれた記事です。記事の内容もそれなりに面白いとは思いますが、注目していただきたいのは、その１０００人の大半が、重役でもなんでもない平社員エンジニアだという点です。

すべてはストック・オプションというシステムのおかげですが、たとえ一介のエンジニアであったとしても、良いタイミングで良い会社に入れば、上場や買収の結果、一夜にして年収の十倍以上のお金を稼ぐことができるのがこの業界なのです。

日本でお金の話をするとすぐに「拝金主義」と批判されてしまいますが、こんな一攫千金のチャンスがあるからこそ、米国には世界中の優秀なエンジニアが集まってくるし、そんなエンジニアたちが一生懸命に働く、という面もあることを見逃してはならないと思います

> Facebook の上場は、もちろん社員や既存の株主たちにとってはすばらしいニュースですが、まわりの熱狂ぶりは少し異常です。私のところにも、知り合いから「Facebookの株は買いますか？」「Facebookの株は買うべきだと思う？」という質問がいくつか来ました。

質問が「Facebookは良い会社だと思うか？」「Facebookはこれからの成長すると思うか？」というものであれば、まだ簡単ですが、「３８ドルという株価が、Facebookの将来性も含めて適切な価格か？」という質問に答えるのはとても難しいと思います。

$105 billion という株価総額は、去年の売り上げの２８倍、利益の約１００倍である（参照）。アップルの場合、それぞれ５倍弱、１９倍なので、それだけを見ると異常に高い価格です。

これだけの価格を正当化するには、（前年度と比較して）売り上げが８８％、利益が６５％という成長率を今後もしばらく維持できると仮定しなければならず、その意味では、この株価は「これから数年間の成長性」も織り込み済みの価格と言えます。

Warren Buffet はFacebookの株に興味がないことを表明したが、「株は安い時に買うべき」という-ポリシーのBuffetとしては、「これから数年間の成長性」までも既に織り込み済みの価格では買えない、のは当然です。

私は Buffet ほどの明確なポリシーを持っているわけでもありませんし、自分自身もサービスを活用させているFacebook の株を少しは持っていたいとも思いますが、さすがに今の価格では手は出せない、というのが正直なところです

> Facebook が大小に関わらず広告主を同じように扱い、それに大手の広告主が不満を感じている、という記事です。何とも Facebook らしいと思えるのが、広告主の"They're very focused on the consumer experience, and less focused on revenue and working with advertisers." というコメント。言った本人は批判したつもりでしょうが、私には褒め言葉に聞こえます。

Facebook にとってもっとも大切な顧客は広告主ではなく、Facebook を使ってくれているユーザーです。だからこそ、Facebook が "consumer experience" を最重視するのは当然です。「喜んで気持ちよく使ってくれる人が沢山いるからこそ、広告ビジネスも成功する」と考えるFacebookの態度は見習いたいと思います。

ちなみに、この話はAppleと他の携帯電話メーカーとの違いにも通じる話です。

既存の携帯電話メーカーがもっとも重視しているのは、NTT DoCoMo などのキャリア（通信事業社）です。日本の携帯電話メーカーが「キャリア独自仕様」を喜んで採用するのはこれが理由です。自社の端末を数多く仕入れてもらうためには接待だろうと天下り先の提供だろうと、何でもするのが今までの常識でした。

しかし、Appleがもっとも重視しているのは、iPhoneを使う消費者です。だから "user experience" （おもてなし）に徹底的にこだわるのです。Facebookと同じです。もちろん、「キャリア独自仕様」も採用しません。

NTT DoCoMo に対して、「このまま iPhone を採用しないでいると au と softbank にシェアを奪われちゃうけどいいの？」という高飛車な態度で交渉しているそうですが、そこまで出来るのも「iPhoneをほしがっている消費者」が沢山いるからなのです

Facebook Rolls Out File-Sharing for All Groups [EXCLUSIVE]

> Nutella （パンに付けるチョコレートペースト）が Facebook のターゲット広告の仕組みを使ったところ テレビ広告よりも効果が高かった、という話。Facebook の広告ビジネスはまだまだ発展途上ですが、すでにこんな結果が出始めている、ということにテレビ業界や広告業界の人たちはかなりの危機感を持つべきだと思います。テレビ広告は、（１）人々のテレビを見る時間が減っている、（２）テレビを見ている人の多くがDVDレコーダーなどを使ってコマーシャルを飛ばして見ている、という現状がある上に、視聴者のプロファイル（年齢、性別、趣味など）を間接的にしか類推できない、という欠点があります。若い人たちの中には、すでに「テレビを見ている時間よりもFacebookにアクセスしている時間の方が長い」人たちがたくさんいることを考えると、この傾向はますます顕著になると思います。

グーグルとフェースブックの「情報共産主義」 - My Life After MIT Sloan

重要なのはInstagramではない — モバイルだ

RT @tokuriki: この前言ってたのはこういうことかぁ。Facebookはまだまだ謎が多いなぁ。：Facebookのニュースフィードには隠された情報がある

To make sure all our engineers share this approach, we require all new engineers — even managers whose primary job will not be to write code — to go through a program called Bootcamp where they learn our codebase, our tools and our approach. There are a lot of folks in the industry who manage engineers and don’t want to code themselves, but the type of hands-on people we’re looking for are willing and able to go through Bootcamp

Move Fast And Break Things

> 赤の他人も3人たどれば皆友達

あなたのFacebook書き込みは友達の16%にしか届いていない

Facebookが、なんでトヨタやドコモと匹敵するような7兆円もの時価総額の評価を受けるのか意味不明という方に。

FacebookのS-1申請書で明らかに：月間ユーザー数8.45億人、半数以上が毎日、半数以上がモバイル

ザッカーバーグの手紙 - Schi Heil と叫ぶために